Ambipar lança Green Notes de US$ 750 mi; JBS muda acionistas e Irani fecha crédito de R$ 250 mi

Quando Ambipar aprovou, nesta quinta‑feira, 1º de fevereiro de 2024, a precificação de Green Notes no valor de US$ 750 milhões, o mercado brasileiro ganhou mais um marco de captação internacional.

O título foi emitido pela subsidiária luxemburguesa Ambipar Lux S.À R.L., com rendimento anual de 9,875 % ao ano, prazo de sete anos e vencimento em 6 de fevereiro de 2031.

Segundo Paulo Arruda, executivo‑chefe da empresa, a operação "nos permite rolar dívidas entre 2025 e 2028 e ainda financiar projetos verdes certificados pela Standard & Poor's".

Contexto do mercado de dívida internacional

Nos primeiros dias de janeiro, empresas brasileiras buscaram capital fora do país, impulsionadas por juros domésticos ainda elevados. A JBS já havia anunciado US$ 1,75 bilhão em bonds, o Bradesco levantou US$ 750 milhões e a Usiminas garantiu US$ 500 milhões.

Entretanto, a volatilidade dos mercados – tanto interno quanto externo – fez com que muitas companhias adiassem suas colocações, esperando uma janela mais estável até a segunda quinzena de fevereiro, quando os resultados de 4º trimestre começam a ser divulgados.

Detalhes da oferta de Green Notes da Ambipar

A emissão foi estruturada por Bank of America, Bradesco BBI e UBS, atuando como bookrunners conjuntos. O fechamento está previsto para 5 de fevereiro de 2024.

O rating atribuído pela Fitch Ratings foi "BB‑", refletindo a forte posição da Ambipar no segmento de serviços ambientais, potencial de crescimento e diversificação geográfica da receita, mas alertando para o alto endividamento e a pressão do custo da dívida sobre o fluxo de caixa.

Os recursos líquidos deverão ser usados em duas frentes: refinanciamento de obrigações financeiras existentes, melhorando a alavancagem, e financiamento de investimentos verdes que atendam aos critérios de elegibilidade da Standard & Poor's.

Reações de analistas e rating

Analistas de bancos de investimento observaram que o prazo de sete anos “é incomum no mercado doméstico” e que a Ambipar está aproveitando a oportunidade para alongar seus vencimentos, reduzindo o risco de refinanciamento em 2025‑2028.

Já a Fitch destacou que, apesar do rating "BB‑", a empresa tem “potencial de upgrade” caso consiga manter a geração de caixa e reduzir o custo da dívida nos próximos anos. A nota também aponta para a necessidade de melhorar a liquidez, já que o pagamento de juros consome cerca de 30 % da geração de caixa operacional.

Impactos para a estrutura de capital e projetos verdes

Ao substituir dívidas de curto prazo por um título de longo prazo, a Ambipar projeta um aumento de 15 % na duração média da sua dívida corporativa. Isso deverá gerar um alívio imediato na necessidade de rolagens frequentes.

Do ponto de vista ambiental, os Green Notes abrem a porta para financiar projetos como tratamento de resíduos industriais, despoluição de bacias hidrográficas e tecnologias de captura de carbono. A certificação da Standard & Poor's garante que os recursos serão aplicados em iniciativas que realmente reduzem a pegada de carbono.

Outras movimentações corporativas no mesmo dia

Além da Ambipar, a Irani Papel e Celulose S.A. aprovou a contratação de uma linha de crédito de R$ 250 milhões, destinada a reforçar o capital de giro e investimentos em expansão de capacidade produtiva.

A gigante de carnes JBS comunicou uma mudança relevante na composição acionária, embora detalhes dos novos acionistas não tenham sido divulgados.

Já a Petrobras recebeu R$ 1,819 bilhão em dinheiro referente ao earn‑out da exploração dos blocos Sépia e Atapu em 2023. A companhia também participou de reuniões com o governo federal e empresas aéreas, mas não precisou revelar informações adicionais sobre preços de querosene de aviação.

Vale lembrar que, em setembro de 2024, a Ambipar foi a primeira empresa privada da América Latina a conquistar a classificação "green equity" da B3, certificação conferida pela Standard & Poor's. Essa conquista a coloca ao lado da Sabesp, a única outra companhia brasileira com o selo, embora esta ainda fosse estatal na época da certificação.

Com a nova emissão, a Ambipar consolida sua estratégia de combinar crescimento sustentável e gestão financeira prudente, sinalizando que pretende continuar liderando o segmento de soluções ambientais no país.